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行业新闻
投资机构的增值服务是不是“瞎扯淡”?

适?#22791;?#20104;其附加服务,是无可厚非的,但绝不能本末倒置,GP永远是锦上添花,过多干涉,说不定适得其反。如果把附加服务当做最重要的事情做,那么挑的本身就是一家差劲的企业,该好好检讨在投资策略上的缺陷了。

最近常跟一些行?#30340;?#30340;朋友聊起GP对所投企业增值服务的话题,所收获观点可谓各式各样,大大小小的机构在投资企业之后的经营阶段,都有着自己的主张和做法,听的最多是增值服务制胜论,大多数GP把投下钱只看做一切才刚刚开始,30%的精力如果是投资的话,70%的精力要放到后期的管理、服务上。

还有一类是阶段论,在一定发展阶段,中国的创业企业需要GP给予资源上的扶持,比如招个高管,引进点新?#38469;酰?#25171;通政府关系,开拓开拓客户资源之类,但到了一定阶段,就不能再让GP越雷池一步了,否则就会打架,近期XX案是个很彻底的注脚。

但某机构合伙人最近给了所谓增值服务一记耳光,他对所谓增值服务很不以为然,直接鄙夷为全世界最不靠谱的一件事,观点直接、犀利。在他看来,GP就应该老老实实当股东,给企业提增值服务那是瞎扯淡,因为你怎么可能比干事业的创业家更懂经营?

?#19994;?#26102;?#25910;?#20301;合伙人你们现在加起来几个人?他说三个合伙人带上几个财务后勤,一共六七个人,联想到这家机构投资了十几?#19968;?#32852;网初创企业,这要是用传统GP做增值服务,搞后期管理的思路,每个人岂不天天到处转,吃饭的功夫也没有。

这位合伙人说的很直接,作为创业投资人,要做的很简单,就是选择能创建伟大企业的团队,给钱,做股东,这是唯一的职能,其他的职能GP也干不了。优秀的创业者管理公司已经非常?#31995;?#20102;,你比他们更懂多少?GP的附加值是全世界最不靠谱的一件事。GP越忙说明投的公司越差。

他的观点被我熟知的另一名本土创投给予了坚决反击,这位大哥现在的投资标的仅圈在以某城为圆心500公里范围内,因为这样更方便对所投资的企业进行日常的管理。

他暂时还没想到把投资半径扩展到更大范围内,要不然压根没精力?#25165;?#19981;过来。大哥现在每天只睡4个小?#20445;?#22823;部分时间都在外面奔忙,只有周日才回到家中,跟家人小聚,关掉手机,不看邮件,调整一天,为下周的作战做准备。

我据此又想到另外一个话题,就是风投很忙很累,听到好几个风投大佬跟我还原真相说,别看着媒体报道风投说起来很风光很神秘,实则是个苦差事,你没看见我们天天熬夜很晚睡觉,每周工作六天也是吭哧吭哧的,投了那么多钱下去,企业经营不好,不操心对不起LP啊。

我说也是,咱们的GP的确很不容易啊,大的机构人多咱就不提了,有人还怕做不好服务,但机构人少那就痛苦了,基金要看回报,要抢项目、做DD,要谈判,要做?#21215;?#35201;赶紧催着上市,企?#30340;?#36793;还在嗷嗷待哺育,不少大佬甚至还要亲自为企业的?#22909;?#26032;闻操心劳力。

但转念一想,为什么有人活的多么潇洒自在,四合院里喝着茶聊着天,就是当人家着急的时候,拉过来聊聊天,?#21754;?#19968;下情绪,或者直接化?#21754;?#20026;鼓励,多买一些企业的产品以行动来支持,这种附加服务多实在。

GP在年景好的时候,一年能投资三四个项目,如果说咱的主要工作不是忙着看项目做DD,而是整天忙着到企业中去,听他们讲思路、帮他们招人,牵线搭桥,这是否有些本末倒置?把本应该让经营者最擅长做的事情,让自己这个外行背起来了,有这个必要?

一些基金管理团队即便配备了非常专业、具有成熟产业背景的合伙人、投资经理,是否也自负到有足够的勇气,可以?#21754;?#25152;有的领域,帮助企业实现那么多经营层面的附加价值?

那么增值服务或者说附加价值,对于GP来说,是否是足以值得夸耀的资本,在LP面前,或者抢项目?#20445;?#33021;够当做一张王牌?

来看LP怎么?#21019;?#22686;值服务,有LP认为GP能不能掌握到企业家的心态很重要,如果你能得到企业家的信任,就算没有增值服务,他?#19981;?#25226;你当作知心的伙伴。而其实最大的增值服务就是把资产的价格增值了,为LP赚钱。GP为了增值服务而服务,这样的心态和现实?#21387;常?#26412;末倒置。增值服务只是一种手段,不是目的。在这中间最重要的是处理好GP跟企业家的关系,也是以人为本的一种投资哲学。

说白了,对LP来说,一家GP是否值得投资,最重要还是回报。这是唯一可衡量标准。无论你的团队如何优秀,你的增值服务如何彻底,都不抵你的投资回报。

从企业角度看呢,诚然,从现?#21040;?#24230;看,越来越多企业在挑选GP?#20445;?#24050;不再把资金?#24247;?#20570;最大的选择要素,更加的看重,GP能给企业的发展带来些什么,我曾看一档创业投资类节目?#20445;?#19968;家做?#24459;?#26381;务的企业女老板就问众多知名投资机构合伙人,你能给我带?#35789;?#20040;?回答的也是各有千秋,有说我们跟引导基金很熟,有政府关系,有说我们投了好多医疗企业,可?#28304;?#25645;桥...可是这年头,哪个GP没有自己的一些资源和人脉?

但企业?#24247;?#30340;东西是否就是衡量GP好坏的标尺?或者说,附加的那些资源,就决定了GP是否能得到好项目的根本?或可依之为法宝?

非也,且不说企业是否真正适合这家机构,要?#21019;?#19994;者与投资人之间的气场是否合拍,情感能否靠近,比如你是否能更多为创业者的利益角?#20154;?#32771;问题,不会因为过多的干涉到?#35789;?#20154;的经营让人生下戒心,要看这家企业是否在你的投资组合中等等。

从GP自身的角度出发,如果把后期管理企业以?#26696;?#20225;业带去其他附加值看的比?#19994;?#19968;家好的公司作投资更加重要,那么这也不符合了风投本身要担负的职能,风险投资是去寻找好的潜力公司对它进行投资,而不应该像一个并购者或者战略投资者一样,去耗费大量精力在企业的后期经营上。

再说了,真选择了一家企业,创业者只会比GP更着?#20445;?#26356;想做好,但成就事业因素有很多,增值服务只不过很小的一部分,GP在其中更不应该过多干涉,适得其反。

一?#39029;?#21151;的GP应该要有自己的性格,要像一个真正的股权投资者一样去战斗。战略顾问的角色可?#36234;?#32473;专业的咨询公司,招人的?#38706;?#21487;以委托资源更广的猎头,企业资源之间的互动,可以定期组织一两次企业俱乐部联谊,像XX一样,拉到日本去耍几天嘛,什么都有了。

实话实话,企业的那帮创业者们,干这个比咱们干的更好,何必苦心孤诣,把其实最不擅长的?#38706;?#35828;的天花?#26131;?

诚然,从资金安全、最终回报的角度出发,加强对企业的帮助,适?#22791;?#20104;其附加服务,是无可厚非的,但这绝不能本末倒置,GP永远是锦上添花,过多干涉,说不定适得其反,此外,如果把附加服务当做最重要的事情做,那么就真如哪位大?#20852;?#35828;的,你挑的企业本身就是一家差劲的企业,该好好检讨在投资策略上的缺陷了。

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